Bachelorarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: sehr gut (6,0), Universitt St. Gallen, Sprache: Deutsch, Abstract: In der vorliegenden Arbeit wird die Arbitrage Pricing Theory (APT) im Bezug auf den deutschen Kapitalmarkt untersucht. Eingangs werden einige grundlegende Informationen zur Theorie aufgefhrt. Danach folgt ein empirischer Test, welcher den Kern der Arbeit bildet. Das erarbeitete Modell untersucht monatliche Renditen in Frankfurt kotierter Aktien der Jahre 1997 bis 2005. Diese Einzeltitel werden zur Elimination der unsystematischen Risikokomponente in Branchenportfolios gebndelt. Aus den von Chen, Roll und Ross (1986) vorgeschlagenen Faktoren gelingt es dem Autor vier fr den deutschen Kapitalmarkt besonders relevante zu identifizieren, welche dann ins Modell integriert werden. Es sind dies das Marktportfolio, die Term und Credit Spreads sowie die erwartete Inflationsrate. In der Anwendung des Modells werden mittels Zeitreihen- und Querschnittsregressionen die Exposures der Portfolios und die vom Markt bestimmten Risikoprmien zur Entschdigung fr die bernahme eines Exposures quantifiziert. Die Ergebnisse sprechen fr einen Zusammenhang der ausgewhlten Faktoren mit den Portfoliorenditen und somit fr das verwendete Modell. Die Risikoprmien sind durchgehend signifikant und zeigen auf, dass ein Exposure gegenber dem Term Spread den strksten Einfluss auf die erwartete Rendite hegt, whrend die Risikoprmie fr das Marktportfolio berraschend tief ausfllt. Die Exposures waren vor Allem fr das Marktportfolio hochsignifikant, whrend sie fr die anderen Faktoren lediglich bei einzelnen Branchen signifikante Werte erreichten. Die Renditen des Sektors der Finanzintermedire scheinen von einem oder mehreren zustzlichen Faktoren beeinflusst zu werden, welche nicht im Modell erfasst wurden. Die gefundenen Risikoprmien dieser Untersuchung bertreffen in ihrer Signifikanz einige der bekanntesten empirischen Arbeiten