Ce travail s'insere dans une vaste litterature a savoir la quantification et l'evaluation du risque. La plupart des etudes anterieures sur le capital recommande ont estime une VaR pour chaque risque comme si ces risques etaient independants ou bien elles se sont limitees au risque du marche qui est loin d'etre le seul risque financier.C'est dans ce cadre, qu'il convient de s'interroger sur l'estimation fiable et realiste de la VaR, en tant qu'outil central d'evaluation du risque qui ne cesse de revetir une grande utilite dans la pratique.La discussion de la methodologie a mis en evidence la difficulte de modeliser le processus du risque global que s'expose un portefeuille d'obligations.La principale difficulte est que l'evaluation d'une VaR tenant compte tous les types de risque pour une gestion integree plus efficace du portefeuille reste un objectif difficilement atteignable.Toutefois, pour y arriver nous utiliserons une methode d'estimation de structures par terme des taux, puis nous simulerons ces structures en utilisant le modele Nelson et Siegel (1987)et l'approche Diebold et al. (2001). C'est notre contribution principale."