In diesem Beitrag wird das Capital Asset Pricing Model (CAPM) an der ghanaischen Börse anhand einer Querschnittsregression für den Zeitraum zwischen Januar 2011 und Dezember 2015 für 10 Einzelunternehmen unter Verwendung wöchentlicher Renditen untersucht. Das CAPM wurde für mehrere Aktienmärkte ausführlich getestet, aber es gibt nur wenige empirische Belege für CAPM-Tests auf dem sich entwickelnden Aktienmarkt von Ghana. Die CAPM-Hypothese in Bezug auf den Abschnittskoeffizienten lautet, dass er gleich Null sein sollte, was bedeutet, dass die erwartete Rendite einer Aktie gleich dem risikofreien Satz ist, wenn kein systematisches Risiko besteht. Ein zweiseitiger t-Test wurde für den Abschnittskoeffizienten durchgeführt, und die Ergebnisse dieser Untersuchung stützen die grundlegende Vorhersage der Theorie, dass der Abschnittskoeffizient gleich Null ist, nicht. Außerdem impliziert das CAPM, dass die durchschnittliche Risikoprämie größer als Null ist, und mit Hilfe des t-Tests am rechten Ende wird festgestellt, dass die Beta-Risikoprämie in den meisten Perioden positiv ist, was mit der Vorhersage des CAPM übereinstimmt. Um die Anwendbarkeit des CAPM weiter zu analysieren, werden, da es eine lineare Beziehung zwischen Risiko und Rendite vorhersagt, die quadrierten Beta-Koeffizienten in der Querschnittsregression verwendet.