Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,0, Hochschule Aschaffenburg, Veranstaltung: Fall- und Projektstudien Volkswirtschaft, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2007 hat die Volatilitat an den weltweiten Aktien- und Rohstoffmarkten stark zugenommen. Aber auch die fur geringere Tagesschwankungen bekannten Devisenmarkte weisen deutlich erhohte Volatilitaten auf. Mit der Insolvenz der Investmentbank Lehman Brothers im Herbst 2008 erreichten die Verwerfungen der internationalen Finanzmarkte bislang ihren Hohepunkt. Fur plotzlich auftretende Wechselkursschwankungen kann es mehrere Grunde geben. So kann eine unerwartete Leitzinsanderung oder auch nur eine Aussage des Prasidenten der europaischen oder amerikanischen Notenbank deutliche Kursbewegungen an den Devisenmarkten hervorrufen. Ebenso haben Leistungs- und Zahlungsbilanzen einen Einfluss. Oft wird jedoch bei spontan auftretenden, starken Wechselkursveranderungen das Eingehen oder Auflosen von Carry Trades als Begrundung genannt. Bei einem Carry Trade versuchen die Marktteilnehmer Zinsdifferenzen zwischen verschiedenen Landern zu nutzen, indem sie Kredite in einer niedrig verzinsten Wahrung aufnehmen und das Kapital in hoher verzinsten Wahrungen anlegen. Die dadurch bedingten Kapitalstrome werden dann als Ursache fur Kursschwankungen angefuhrt. Wie gross der Einfluss der Carry Trades auf die Wechselkurse tatsachlich ist, ist bis dato nicht bekannt. Eine mit den Carry Trades verwandte Methode ist die Gewahrung von Fremdwahrungskrediten. Diese, in Deutschland nicht sehr verbreitete Finanzierungsform, erfreute sich in den vergangen Jahren vor allem in Osterreich und den osteuropaischen Landern zunehmender Beliebtheit. Dabei werden Immobilien mit einem in Fremdwahrung lautenden Kredit finanziert. Als Finanzierungswahrung dienen hierbei Wahrungen, welche einen niedrigen Nominalzins aufweisen, wodurch die Zinslast betrachtlich reduziert werden kan