Derivate auf Alternative Investments: Konstruktion und Bewertungsmöglichkeiten

1 Einleitung.- 1.1 Problemstellung.- 1.2 Gang der Untersuchung.- 2 Definition und Bewertung von Derivaten.- 2.1 Futures und Forwards.- 2.2 Optionen.- 2.3 Sonstige Derivate.- 2.4 Sensitivitäten und der Informationsgehalt von Derivaten.- 3 Charakterisierung und Differenzierung von Alternative Investments.- 3.1 Private Equity Strategien.- 3.2 Hedgefondsstrategien.- 3.3 Managed Futures.- 3.4 Sonstige Alternative Investments.- 4 Bewertung von Alternative Investments.- 4.1 Single Funds & Limited Partnerships.- 4.2 Fondsindizes.- 5 Derivate auf Alternative Investments.- 5.1 Forwards und Futures.- 5.2 Optionen.- 6 Fazit.- 6.1 Zusammenfassung.- 6.2 Ausblick.

Christian Hoppe studierte am Fachbereich Wirtschaftswissenschaften der Universität Essen. Er ist im Bereich Financial Controlling der Dresdner Bank tätig.

Alternative Investments, die sich durch ihr Streben nach marktphasenunabhängigen, absoluten Renditen auszeichnen, sind in den letzten Jahren verstärkt in den Fokus institutioneller Investoren gerückt. Damit erhalten auch die angebotenen Produktstrukturen auf Hedgefonds und Private Equity Investments eine zentrale Bedeutung.

Christian Hoppe analysiert, ob das vorhandene Produktspektrum die Derivatkonstruktionen Optionen, Futures und Forwards auf diese Investmentkategorie beinhaltet und ob für diese mit den Standardbewertungsmodellen valide Preise ermittelt werden können. Als Basiswert dienen Einzelfonds und Indizes. Besonderen Wert legt der Autor auf die Darstellung der spezifischen Risiken im Hinblick auf die jeweiligen Auszahlungsstrukturen. Die Ergebnisse verdeutlichen, dass nicht jedes Underlying den Prämissen der betrachteten Bewertungsmodelle gerecht wird.