Devisenkursrisiko, Unternehmen und Kapitalmarkt: Ein arbitragetheoretischer Beitrag zur Theorie des Hedging

I. Einleitung.- 1. Devisenkursrisiko in historischer Perspektive.- 2. Problemstellung und Konzept.- II. Der Devisenmarkt.- 1. Der Handel mit Devisen.- 2. Der Devisenkassamarkt.- 3. Der Devisenterminmarkt.- 4. Der Devisenoptionsmarkt.- III. Devisenkursrisiko und Internationaler Kapitalmarkt.- 1. Das Devisenkursrisiko von Finanztiteln.- 2. Existenz einer Risikoprämie für Devisenkursrisiko.- 3. Marktrisiko und Devisenkursrisiko.- IV. Internationales Kapital- und Devisen-Marktgleichgewicht in Arbitrage-Theoretischer Sicht.- 1. Der Modellrahmen der Arbitragetheorie.- 2. International segmentierter Kapitalmarkt.- 3. International. integrierter Kapitalmarkt.- 4. Devisenmarkt und Kapitalmarktintegration.- 5. Arbitragetheorie im Lichte der präferenzabhängigen Kapitalmarkttheorie.- V. Unternehmensplanung, Unternehmensrisiko und Risk Management.- 1. Unternehmensplanung und Risk Management.- 2. Unternehmensrisiko und Risk Management.- VI. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in Portefeuilletheoretischer Sicht.- 1. Modellannahmen.- 2. Varianzminimale Hedgeportefeuilles.- 3. Exposureminimale Hedgeportefeuilles.- 4. Effiziente Hedgeportefeuilles.- 5. Eine empirische Modellanwendung auf das Devisenkursrisiko.- VII. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in Kapitalmarkttheoretischer Sicht.- 1. Motivation und Methodik der Untersuchung.- 2. Hedging in vollkommenen Märkten.- 3. Hedging in unvollkommenen Märkten.- 4. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in der Sicht der Kapitalgeber.- 5. Die Hedgingentscheidung des Unternehmens in der Sicht des Managers.- 6. Hedging und Kapitalstruktur.- VIII. Finanzierungsinstrumente in Fremder Währung.- 1. Methodik der Untersuchung.- 2. Zerobond in Fremdwährung.- 3. Bond in ECU.- 4. Dualer Fremdwährungsbond.- 5. Bond mit Devisenoption.-6. Wandelanleihe in fremder Währung.- 7. Optionsanleihe in fremder Währung.- 8. Equity Notes in fremder Währung.- 9. Empirische Untersuchung zur Emission von Bonds in Fremdwährung.- IX. Devisenkursrisiko als Parameter der Unternehmensplanung.- 1. Der Modellrahmen.- 2. Transmissionsmechanismen des Devisenkursrisikos auf den Unternehmenserfolg.- 3. Devisenkursrisiko und strategische Unternehmensplanung.- X. Zusammenfassung.