« Suivre les faits depuis leur origine pour mieux les percevoir tels qu'ils sont » écrivait en homme éclairé Aristote (« Politique », I, 2). A l'heure du bilan, après ses années d'application étrangères et son unique année d'application nationale, le Say on Pay est-il l'outil social de discipline des rémunérations qu'on attendait ? D'avance répondons par la négative à cette question. Le Say on Pay contrairement à ce que les pourfendeurs de hautes rémunérations en attendaient, est un outil « managérial », non « social ». Au lieu d'une baisse de rémunération, le Say on Pay a eu un effet inattendu : les rémunérations des dirigeants augmentent, mais surtout évoluent.