La conduite de la politique budgetaire d'un pays peut engendrer des externalites sur differentes variables economiques d'autres pays que ce soit dans un contexte d'union monetaire ou non. Cependant, le mode et l'ampleur de transmission de ces dernieres peuvent varier d'un contexte a l'autre en ce sens que l'usage de la monnaie commune a certainement un effet. La particularite des pays de l'Union Economique et Monetaire Ouest Africaine (UEMOA) en ce qui concerne l'endettement, le deficit chronique, le niveau faible de l'activite economique conduit a rechercher au sein de ces pays, les externalites possibles pouvant exister entre les economies. Deux modeles ont ete utilises pour analyser ces externalites. Il s'agit d'un modele d'analyse des externalites passant par la production et d'un modele d'analyse passant par les taux d'interet. De ces analyses, il ressort que les deficits des pays produisent des externalites principalement negatives sur la production et le taux d'interet a long terme. Bien que la theorie economique keynesienne explique l'effet positif des deficits, ces derniers doivent evoluer dans des proportions raisonnables et justificatives pour produire l'effet attendu."