Ziel dieser Arbeit ist es, durch theoretische und empirische Untersuchungen mehr Einblick ins Verhalten der Wertpapierkurse zu bringen. Dabei war eine systematische Analyse der Effizienzmarkttheorie beziehungsweise der Theorie der rationalen Erwartungen, die im allgemeinen mit der Random-Walk-Theorie gleichgesetzt werden, in modelltheoretischer und empirischer Hinsicht erforderlich. Im Rahmen dieser Arbeit wird dann ein neues nichtlineares Kapitalmarktmodell entwickelt, das durch eine neue Empirie verifiziert wird. Die Struktur ­ sowohl inhaltlich als auch chronologisch - ergibt sich aus den nachfolgenden drei zentralen Bausteinen.- Diskussion des ,state of the art' zur Analyse und Beschreibung des Kapitalmarktes. Die Modellwelt ist im wesentlichen geprägt durch die Effizienzmarkttheorie und der daraus abgeleiteten Random-Walk-Theorie. In diesem Zusammenhang werden auch wichtige Instrumente und Methoden der fundamentalen und technischen Wertpapieranalyse vorgestellt. - Konstruktion eines neuen nichtlinearen Kapitalmarktmodells unter Berücksichtigung neuester Erkenntnisse der Wissenschaft in Hinblick auf ein nicht effizientes Kapitalmarktverhalten. - Zum empirischen Beweis des Kapitalmarktmodells werden Genetische Algorithmen eingeführt, die bereits seit über zwei Jahrzehnten in den Natur- und Ingenieurwissenschaften verwendet werden, um komplexe, nichtlineare Probleme zu lösen. Mit einer neuentwickelten Empirie gelang der statistische Beweis, dass bei 40 Aktien unterschiedlicher Volatilität eine Konsistenz des tatsächlichen Aktienkursverlaufs mit dem neuen Kapitalmarktmodell besteht. Durch geeignete Wahl von Funktionalen zur Aktienkursprognose - unter Ausnutzung des Genetischen Algorithmus ­ wurden für Prognosen auf Wochenbasis Ergebnisse erzielt, die bis zum Faktor 90 genauer waren, als eine Prognose mit der Random-Walk­ Theorie.