Attualmente, il tasso di cambio è uno strumento importante della politica economica di un Paese. Oggi è considerato sia un mezzo di regolazione monetaria che uno strumento per eccellenza per la competitività esterna di un Paese. Il Marocco è uno dei Paesi con un regime di tassi di cambio cosiddetto "fisso", legato a un paniere di valute composto per il 40% da dollari e per il 60% da euro. Oggi il Marocco intende adottare un regime fluttuante nel giugno 2017. In effetti, la domanda che ci si pone oggi è quella di sapere che tipo di fluttuazione sarà. Il Marocco è pronto per la transizione da un regime fisso a uno fluttuante? Alla luce di ciò, questo progetto esplora il processo di flessibilità del tasso di cambio, ovvero le misure messe in atto dalla BAM per accompagnare questo cambiamento. Il nostro studio affronta l'impatto del regime di cambio fluttuante sull'economia marocchina. Inoltre, ci interessiamo anche al caso dell'Egitto, per confrontare il grado di controllo di questa transizione tra i due Paesi. I nostri risultati confermano che questa nuova riforma comporta vantaggi astratti e incerti, mentre gli effetti perversi sembrano evidenti e certi.