Hedging von Währungsrisikopositionen: Einzelwirtschaftliche Funktionen von Devisenterminkontrakten

Einführung.- 2 Hedging von Währungsrisikopositionen und Darstellung finanzmarkttheoretischer Wechselkursprognosen.- 3 Zum Einfluß des Hedging auf das Kreditvergabeverhalten der Banken.- 4 Zum Einfluß des Hedging auf die optimale Form der Internationalisierung einer multinationalen Unternehmung.- 5 Zum Einfluß des Hedging auf das Marktgleichgewicht bei asymmetrischer Information.- 6 Schlußbetrachtung.

Dr. Peter Seethaler promovierte bei Prof. Dr. Karl-Josef Koch am Lehrstuhl für Volkswirtschaftslehre I an der Universität-Gesamthochschule Siegen. Derzeit ist er Consultant im Risikomanagement bei der KPMG Deutsche Treuhandgesellschaft.

Durch die zunehmende Globalisierung spielen die internationalen Waren-, Dienstleistungs- und Finanzmärkte, auf denen die Akteure bisher wesentlichen Wechselkursschwankungen ausgesetzt waren, eine immer bedeutendere Rolle. Die entsprechenden Aktivitäten der Unternehmen erfüllen auf den Terminkontraktmärkten aber nicht nur die unmittelbare Funktion der Bewältigung des Währungsrisikos, sondern verschiedene einzelwirtschaftliche Funktionen. Ausgehend von der Bedeutung von Hedgingmaßnahmen untersucht Peter Seethaler einzelne Facetten der Kurssicherungsthematik mit einem analytischen Instrumentarium und präsentiert Empfehlungen hinsichtlich einer durchdachten Entscheidungsvorbereitung beim Einsatz von Finanzderivaten.