Der Tag wird zur Nacht, die Nacht zum Tag. Die Münchner Bohème der Vorkriegsjahre schwelgt auf bacchantischen Festen, ergeht sich in mystischen Gesprächen und versucht sich an neuartigen Lebens- und Liebesmodellen. Pointiert und scharfzüngig beschreibt Fanny zu Reventlow, wie sich der biedere Student Herr Dame mittreiben lässt - und doch keinen Einlass in den wundersamen Zirkel findet.