Das Personal - "wichtigstes Kapital" und "zentraler Erfolgsfaktor" von Unternehmen - gilt vielfach als Quelle eines nachhaltigen Wettbewerbsvorteils. Trotz dieses Bekenntnisses zur strategischen Bedeutung der Mitarbeiter ist deren Werteigenschaft nur unzureichend konzeptionalisiert. Der hieraus resultierende Forschungsbedarf konkretisiert sich an der Schnittstelle der beiden Basisparadigmen des strategischen Managements, Market- und Resource-Based View: Ihre gegensätzlichen Prämissen bedingen zunächst grundsätzlich widersprüchliche Humankapitalberechnungskonzeptionen. Diese fundamentalen Widersprüchlichkeiten sind durch eine Integration beider Managementperspektiven aufzulösen. Hierzu wird eine allgemeingültige betriebswirtschaftliche Axiomatik zur Berechnung des Humankapitals als in sich widerspruchsfreies System von Gesetzmässigkeiten entwickelt. Es zeigt auf, dass eine am Beschaffungsmarkt ausgerichtete Bewertung der Personalressource sowohl möglich als auch notwendig ist.