Ce document examine les effets des facteurs macroéconomiques sur les rendements de la Bourse de Nairobi. Cette étude a examiné les effets de la masse monétaire, de l'inflation et des bons du Trésor à 91 jours sur les rendements boursiers. Les données des séries chronologiques mensuelles de janvier 2006 à juin 2014 proviennent de la Central Bank of Kenya (CBK), du Kenya National Bureau of Statistics (KNBS) et du Nairobi Security Exchange (NSE). Un test de racine unitaire a été effectué en utilisant le test ADF et PP où la stationnarité a été établie. Trois (3) équations de cointégration ont été établies par le test de cointégration de Johansen. Le modèle vectoriel de correction d'erreur (VECM) a été utilisé. Sur la base des preuves empiriques, la masse monétaire, la balance des paiements, le taux de change et l'incertitude politique n'ont pas eu d'effet sur les rendements des actions à la Nairobi Security Exchange. Sur la base des preuves empiriques de l'étude, il a été conclu que les variables macroéconomiques affectent les rendements de la Nairobi Security Exchange. La variabilité des variables macroéconomiques entraîne la volatilité des rendements boursiers. L'étude recommande la nécessité de mettre en place des politiques qui conduiront à une inflation et des taux d'intérêt faibles et stables.