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Managementansätze zur Überwindung von Informationsasymmetrien am japanischen Private-Equity-Markt

Autor Florian Englmaier
de Limba Germană Paperback – 24 sep 2013
Die Finanzierung durch Private Equity ist in vielen Volkswirtschaften als Finanzierungsalternative für Unternehmen kaum wegzudenken. Auch in Japan hat diese Finanzierungsart in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen. Als ihr großer Vorteil gilt die Flexibilität und Anwendbarkeit in unterschiedlichen Unternehmenssituationen. Die Agency-Theorie zeigt hierzu verschiedene Möglichkeiten auf, den Transaktionsablauf risikooptimiert zu gestalten. Ein zentrales Thema stellt dabei der Umgang mit asymmetrischen Informationen dar. Durch den geringen Standardisierungsgrad von Private-Equity-Transaktionen ist nämlich die Ausgangssituation in hohem Maße durch Informationsasymmetrien zwischen den jeweils beteiligten Parteien bestimmt. Bei der Durchführung von Transaktionen spielt zudem der länderspezifische institutionelle Rahmen eine wichtige Rolle, da die im Markt bestehenden Rahmenbedingungen Einfluss auf die Anwendbarkeit der verschiedenen Maßnahmen haben. Japan weist hier erhebliche Besonderheiten auf, die im Transaktionsablauf zu berücksichtigen sind. Private-Equity-Investoren sind gut beraten, ihr Investmentverhalten dementsprechend anzupassen, um erfolgreich am Markt agieren zu können. Die vorliegende Untersuchung gibt ausländischen Private-Equity-Gesellschaften vertieftes Rüstzeug für einen geplanten Marktauftritt in Japan an die Hand. Hierzu werden verschiedene Maßnahmen zur Reduktion von Informationsasymmetrien aus der Agency-Theorie abgeleitet und anschließend mit Hilfe einer Befragung von Investoren, die am japanischen Markt tätig sind, auf ihre Anwendbarkeit hin überprüft. Im Ergebnis lässt sich die Wirksamkeit einzelner Maßnahmen im Hinblick auf die Reduktion von Informationsasymmetrien darstellen. Es entsteht ein Leitgerüst, wie Private-Equity-Gesellschaften ihren Marktauftritt in Japan gestalten können, um ihre Risiken zu reduzieren und damit ihren wirtschaftlichen Erfolg dauerhaft zu sichern.
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Specificații

ISBN-13: 9783844102789
ISBN-10: 3844102787
Pagini: 276
Dimensiuni: 148 x 210 x 18 mm
Greutate: 0.4 kg
Editura: Josef Eul Verlag GmbH

Cuprins

1 Forschungskonzeption2 Konzeptioneller Bezugsrahmen: Private Equity und Informationsasymmetrien2.1 Private Equity als Form der Unternehmensfinanzierung2.2 Informationsasymmetrien2.3 Informationsasymmetrien bei Private-Equity-Transaktionen3 Ansätze zur informationstransparenten Gestaltung von Private-Equity-Transaktionen3.1 Überblick und Bezugsrahmen3.2 Agency-theoretische Lösungsansätze im Transaktionsverlauf3.3 Zwischenfazit und Relevanz für den japanischen Markt4 Japan als interessanter Markt für ausländische Finanzinvestoren4.1 Private Equity in Japan4.2 Institutionelle Entwicklung und Governance-Struktur4.3 Praktische Relevanz und Anforderung an Finanzinvestoren5 Idee und Methodik der empirischen Untersuchung5.1 Untersuchungsrahmen und Ziel der Erhebung5.2 Vorüberlegungen zum Forschungsansatz5.3 Methodik und Vorgehensweise5.4 Aufbau und Umfang der Befragung5.5 Kritische Würdigung der Vorgehensweise5.6 Zusammenfassung6 Herausforderungen und Besonderheiten für ausländische Investoren am japanischen Private-Equity-Markt - Ergebnisse der Umfrage6.1 Deskriptive Auswertung der Untersuchung6.2 Marktentwicklung aus Sicht der Investoren6.3 Einzelne Maßnahmen6.4 Ergebnisdiskussion und kritische Würdigung7 Schlussfolgerungen und Ausblick

Notă biografică

Florian Englmaier, geboren 1978 in München, studierte von 1999¿2004 Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Kapitalmarktforschung sowie Information, Organisation und Management an der Ludwig-Maximilians-Universität München. Nach seinem Abschluss als Diplom-Kaufmann arbeitete er zunächst bei einer Private-Equity-Gesellschaft, später als Prokurist bei einem börsennotierten Telekommunikationsunternehmen. Inzwischen ist der Autor bei einer Investmentgesellschaft mit Fokus auf Restrukturierung tätig. Mitte 2013 schloss er seine Promotion zum Dr. rer. oec. ab.