Die Bewertung von grosseren Investitionsprojekten geht oft mit Unsicherheiten einher, die nur schwer kalkulierbar sind. Aus diesem Grund werden viele Projekte, die mit traditionellen Bewertungsverfahren bewertet werden, erst gar nicht durchgefuhrt. Ein besonderer Aspekt wird bei dieser Bewertung jedoch stets aussen vorgelassen. Namlich der, dass der Projektwert mit voranschreitender Zeit andernden Umstanden unterliegt. Auf diese Umstande kann das Management flexibel reagieren und somit hat diese Flexibilitat einen Wert, der bei der Bewertung berucksichtigt werden sollte. Wird er es nicht, entgehen dem Unternehmen womoglich Chancen sich expansiver aufzustellen als die Mitbewerber oder Einsparpotentiale bleiben ungenutzt. Eine Moglichkeit diesen Wert zu erfassen, bietet die Finanzoptionstheorie. Die Schwierigkeit besteht jedoch darin, die darauf aufbauenden Annahmen auf reale Investitionen zu ubertragen. Es ist deshalb notwendig, nach moglichen Einsatzpotentialen zu suchen, die in der Praxis realitatsnahe Ergebnisse bei der Bewertung liefern. Dieser Umstand ist Hauptbestandteil der vorliegenden Untersuchun