L'objectif de cette étude est d'évaluer si la maturité des entreprises de biotechnologie affecte la volatilité des rendements boursiers. Pour ce faire, une nouvelle mesure de la maturité a été développée à partir des données d'essais cliniques. Pour ce faire, une nouvelle mesure de la maturité, basée sur les données des essais cliniques, a été développée. Pour tenir compte des progrès technologiques, la mesure de la maturité ajoute un poids différent au nombre de médicaments en phase d'essai clinique. L'avancement d'un médicament dans les phases d'essai nécessite des investissements croissants en recherche et développement, associés à un risque élevé d'échec, ce qui pourrait expliquer l'association positive entre la maturité et la volatilité.