Die letzten Jahrzehnte waren durch starke strukturelle und historisch bedeutende Veranderungen gezeichnet, die unser Leben pragen sollten. Zum einen dehnte sich die technische Entwicklung weiter aus und drang in immer mehr Lebensbereiche vor. Nachrichten werden heute per App empfangen, Briefe durch E-Mails substituiert und Geld mit Hilfe elektronischer Hilfsmittel immer schneller und kostengunstiger transferiert. Elektronische Abrechnungssysteme, wie bspw. das Real Time Gross Settlement (RGTS) System, vereinfachten und beschleunigten den Zahlungsverkehr zwischen den Staaten enorm. Jedoch entstand daraus naturlich auch eine Fulle unterschiedlicher landerspezifischer Abrechnungssysteme. Zum anderen wurde der Europaische Integrationsprozess weiter vorangetrieben und 1992 wurde in Maastricht eine Gemeinsame Wahrungsunion beschlossen. Im Zuge der Implementierung der monetaren Union 1999 wurde eine Integration der unterschiedlichen Zahlungs- und Abrechnungssystem unabdingbar. Dazu musste ein universelles System eingefuhrt werden, das die nationalen Systeme verbindet bzw. ersetzt. Das TARGET-System war geboren. Die Nachfolgeversion TARGET2 sollte Probleme der ersten Version beheben und den Zahlungsverkehr noch effizienter gestalten. Jedoch ergaben sich in Folge der Finanzkrise 2008 auch erhebliche Probleme mit diesem System. Es akkumulierten sich aufgrund des Funktionsmechanismus TARGET2s riesige Betrage in den Bilanzen der Zentralbanken (ZB), die Haftungsrisiken und andere Auswirkungen mit sich brachten. Die Entdeckung der Salden in der Bilanz der Europaischen Zentralbank (EZB) durch Prof. Dr. Hans-Werner Sinn und die Veroffentlichung dieser Problematik in der Wirtschaftswoche beschaftigte in der Folge viele Okonomen, die sich seither zahlreichen kontroversen Diskussionen hingeben. Dabei geht es vor allem um die Deutung dieser Salden und ihre implizierten Risiken fur die EU und die nationalen Staaten der europaischen Wahrungsunion. Eine genaue okonomische Analyse dieser"