O objectivo desta investigação é examinar o efeito moderador da estrutura de capital na relação entre a propriedade estrangeira e o desempenho financeiro. Esta relação é um tema menos estudado na literatura. Este trabalho utiliza dados secundários do Instituto Nacional de Estatística de 190 empresas do ano 2016-2017. Os nossos resultados mostram que a propriedade estrangeira influencia positivamente o desempenho financeiro e que a propriedade estrangeira é influenciada pela rentabilidade financeira no ano anterior. No entanto, existe uma relação inversa do efeito moderador na relação entre propriedade estrangeira e desempenho, uma vez que a moderação afecta negativamente a rentabilidade financeira e afecta positivamente as participações estrangeiras nas nossas empresas da amostra.