Resume: L'objectif de ce travail est d'analyser la gestion reelle des benefices par le gain de titrisation. Dans une premiere etape, nous identifions les determinants du gain de titrisation a savoir les determinants financiers, economiques de gouvernance ainsi que d'autres variables de controle. Dans une seconde etape, nous examinons l'interaction entre les accruals discretionnaires et les gains de titrisation en utilisant un systeme d'equations simultanees estime selon la methode SURE (Zellner 1962). Finalement, nous analysons l'impact du gain de titrisation sur l'opinion des auditeurs ainsi que sur les rentabilites boursieres. Les resultats montrent que les gains de titrisations sont determines par des considerations economiques, financieres, de gouvernance et d'autres variables de controle. En second lieu, l'estimation du systeme d'equations simultanees montre que les accruals discretionnaires et les gains de titrisation sont deux outils substituables. Enfin, les auditeurs ne signalent pas les effets negatifs des gains a travers leurs opinions et les investisseurs ne valorisent pas correctement l'impact de ces gains sur la valeur de la firme."