La regola della competenza-competenza indica il potere del tribunale arbitrale di determinare la propria giurisdizione. Il fatto che l'arbitro risolva la controversia emettendo un lodo legale distingue l'arbitrato dalla mediazione e dalla negoziazione. Per questo motivo, l'arbitrato è più simile al contenzioso, in quanto entrambi sono processi di comando in cui una decisione viene imposta alle parti, a differenza della negoziazione, che è di natura consensuale. L'accordo delle parti di sottoporre ad arbitrato qualsiasi controversia o differenza tra loro è il punto di partenza del processo sia nazionale che internazionale. Affinché ci sia un arbitrato valido, deve prima esserci un accordo valido per l'arbitrato. L'arbitrato è un processo contrattuale, in quanto si basa su un accordo tra le parti. Un tribunale arbitrale non ha il potere o le prerogative di un tribunale, ma ha una funzione simile a quella di un tribunale in questo senso, ovvero è incaricato dalle parti del diritto e dell'obbligo di raggiungere una decisione che sarà vincolante per loro. Il potere di rendere vincolante la decisione è di fondamentale importanza. Distingue l'arbitrato come metodo di risoluzione delle controversie da altre procedure.