Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ruhr-Universitat Bochum, Veranstaltung: Finanzmanagement, Sprache: Deutsch, Abstract: Wenn Transaktionen gegen unerwunschte Marktentwicklungen ganz oder teilweise abgesichert werden, indem man adaquate Gegenpositionen aufbaut, spricht man von Absicherungsstrategien oder Hedging. Moglich wird Hedging folglich nur dort, wo es auch eine Moglichkeit gibt, uberhaupt eine Gegenposition einzugehen. In erster Linie sind hier die Terminborsen gemeint, an denen Optionen und Futures gehandelt werden. Neben der Vielzahl statischer und dynamischer Verfahren, behandelt diese Arbeit vorrangig das Delta-Hedging. Dies ist eine Absicherungsstrategie, die man sowohl den dynamischen wie auch den statischen Modellen zuordnen kann. Um die Funkti-onsweise dieses Instrumentes zu erlautern, wird in Kapitel 2 zunachst das Delta aus-fuhrlich dargestellt. Da auf diese Sensitivitatskennzahl das Modell des Delta-Hedgings aufsetzt, wird sie entsprechend ausfuhrlich abgehandelt. In Kapitel 3 wird eine weitere Sensitivitatskennzahl - das Gamma - eingefuhrt. Vor allem das Verhaltnis von Delta und Gamma steht im Mittelpunkt dieses Kapitels. Das Gamma ist zwar fur das Delta-Hedging von sekundarer Bedeutung, jedoch wird das Fallbeispiel des vierten Kapitels aufzeigen, warum es dennoch bei der Anwendung des Delta-Hedgings berucksichtigt werden sollte. Wie soeben erwahnt, behandelt Kapitel 4 ein Fallbeispiel, welches die Absicherung eines Portfolios darstellt. Um die Vor- und Nachteile des Delta-Hedgings aufzuzei-gen, wird das Depot zunachst mit einem Fixed-Hedge" abgesichert und ein Kurs-ruckgangs-Szenario simuliert. Die Ausgangslage wird erneut verwendet, um darauf-hin die Absicherung durch einen Fixed-Delta-Hedge" darzustellen. Abschliessend greift Kapitel 5 die Vor- und Nachteile des Delta-Hedgings auf und versucht ein abschliessendes Fazit festzuhalten. Die Berechnung der verschiedenen Optionswerte wurde