Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 2,7, Universitat Osnabruck (VWL), Veranstaltung: Options, Futures and other Derivatives, Sprache: Deutsch, Abstract: Die folgende Arbeit befasst sich mit dem Themenkomplex der optimalen Wahl eines Hedging Instruments. Es werden zwei Sicherungsinstrumente gegenubergestellt. Hierzu ist es sinnvoll, zunachst den Problemhintergrund vorzustellen und die Problemstellung zu erlautern. In Zeiten der Globalisierung beschaftigen sich grenzuberschreitend tatige Unternehmen immer mehr mit Fragen des internationalen Finanzmanagements. Dieses umfasst alle Aktivitaten einer internationalen Unternehmung zur Beschaffung, Verwaltung und Verwendung von Kapital.1 Durch die Ansiedlung von auslandischen Unternehmensteileinheiten gelingt ein schnellerer Zugang zu den nationalen und internationalen Finanzmarkten. Dadurch konnen mogliche Finanzierungschancen und andere Vorteile genutzt werden. Im Gegensatz zu nationalem Finanzmanagement spielen Wahrungsrisiken dabei eine grosse Rolle. Die Europaische Wahrungsunion hat diesem Nachteil schon Abhilfe geleistet, jedoch kann sie die Relevanz des internationalen Finanzmanagements fur deutsche Unternehmen nicht voll beseitigen. Nach wie vor wird ein Grossteil des Aussenhandels mit den USA, Grossbritannien oder Japan in der jeweiligen Wahrung abgewickelt.2 Lag der Preis fur 1 US-Dollar am 01.06.2002 noch bei 1,0709 Euro, so lag er ein halbes Jahr spater am 01.12.2002 nur noch bei 1,0062 Euro.3 Anhand dieses Beispiels soll gezeigt werden, welche Schwankungen innerhalb eines bestimmten Zeitraums auftreten konnen. Bei Geschaften in der Zukunft kann dieses fur ein Unternehmen ein unkalkuliertes Risiko darstellen, wenn es einen ganz anderen Kurs als mit dem kalkulierten rechnet. Gerade wenn es in die Millionen geht," sind solche Wechselkursschwankungen von sehr hoher Bedeutung. Die folgende Untersuchung geht daher der Frage nach, wie sich ein Unternehmen absichern kan