Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich VWL - Internationale Wirtschaftsbeziehungen, Note: 1.3, Eberhard-Karls-Universitat Tubingen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die bisher vorherrschenden Verfahren zur Bewertung von Investitionsprojekten sind die statische Kapitalwertmethode und deren Weiterentwicklungen. Diese Investiti-onsrechenverfahren haben jedoch Probleme bei der adaquaten Erfassung des Wertes der Handlungsflexibilitat der Entscheidungstrager und fuhren daher bei der Evaluie-rung von irreversiblen Investitionen unter Unsicherheit zu falschen Ergebnissen. In den Problemen der Kapitalwertmethode bei der korrekten Bewertung von Investi-tionsmoglichkeiten mit Handlungsspielraum bei unsicheren Erwartungen liegen die Wurzeln des Realoptionsansatzes, der seit Anfang der 80er Jahre an Bedeutung ge-winnt. Er betrachtet Investitionsmoglichkeiten als Optionen auf den Erwerb physisch vorhandener realer Projekte, sprich als reale Optionen und Unternehmen als Bundel verschiedener Optionen und bewertet sie analog zu Finanzoptionen. Diese Sichtweise fuhrt dazu, dass explizit der Wert der Flexibilitat bei Unsicherheit berucksichtigt wird, Wachstumspotentiale aus-zuschopfen, sofern sie sich ergeben oder die Tatigkeit des Unternehmens im umgekehrten Fall einzuschranken, zu verandern oder das Un-ternehmen ganz aufzugeben. Im Rahmen dieser Arbeit wird zunachst die Motivation, die hinter dem Realoptions-ansatz steht, hervorgehoben. Dazu werden die Defizite der Kapitalwertmethode an einem einfachen Beispiel demonstriert. Anschliessend wird der Realoptionsansatz erklart, indem zuerst die allgemeine Methodik zur Ermittlung des Wertes von Fi-nanzoptionen geschildert und dann auf die Analogie von Finanz- zu realen Optionen eingegangen wir