Kreditderivate: Chancen auf dem Markt für Bonitätsrisiken

1. Einleitung.- 1.1 Problemstellung und Zielsetzung.- 1.2 Gang der Untersuchung.- 2. Kredit, Kreditrisiko und Kreditrisikomanagement.- 3. Kreditderivate.- 3.1 Definition des Begriffes „Kreditderivat“.- 3.2 Vertragselemente einer Kreditderivatetransaktion.- 3.3 Ausprägungsformen von Kreditderivaten.- 4. Anwendungsmöglichkeiten von Kreditderivaten.- 4.1 Aktivmanagement.- 4.2 Passivmanagement.- 4.3 Eigenhandel.- 5. Der Markt der Kreditderivate.- 5.1 Historie und Entstehungsfaktoren.- 5.2 Bisheriger Innovationsprozess.- 5.3 Struktur des Marktes.- 5.4 Zukünftige Entwicklung.- 6. Begrenzungen der Fungibilität.- 6.1 Informationsasymmetrien.- 6.2 Rechtliche Unsicherheiten.- 6.3 Mangelnde Transparenz.- 6.4 Mangelndes Wissen über Kreditderivate.- 6.5 Mangel an potenziellen Underlyings.- 6.6 Technische Hemmnisse.- 7. Notwendigkeiten zur Erhöhung der Fungibilität.- 7.1 Überwindung von Informationsasymmetrien.- 7.2 Beseitigung rechtlicher Unsicherheiten.- 7.3 Erhöhung der Transparenz.- 7.4 Bildung eines Portfolios.- 7.5 Einführung einer Börse.- 7.6 Technische Innovationen.- 8. Resümee.- Internet.- Persönliche Gespräche.- Sonstiges.- Zeitschriftenbeiträge.- Zeitungen.- Register.

"...uneingeschränkt empfehlenswert - sowohl als Nachschlagewerk (...) als auch als Lesebuch zum Einstieg in die Grundlagen der Kreditderivate." Die Bank, 02/2004

Dr. Marco Kern promovierte bei Prof. Dr. Thomas A. Lange am Lehrstuhl für Bankbetriebslehre und Finanzwirtschaft der Universität Rostock. Er ist Prokurist und Bereichsleiter Unternehmensentwicklung, Vorstandsreferat und Gesamtbanksteuerung einer der größten deutschen Genossenschaftsbanken.

Das Handeln mit Aktienkurs-, Zins- und Währungsrisiken ist längst gängige Praxis. In jüngster Zeit entwickelt sich zunehmend auch ein Markt für Transaktionen mit Kreditrisiken. Dabei gewinnen insbesondere Kreditderivate aufgrund ihrer vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten eine immer größere Bedeutung im Risikomanagement von Kreditinstituten. Nicht nur für Genossenschaftsbanken und Sparkassen, deren Kreditportfolios schon alleine aufgrund des Regionalprinzips schlecht diversifiziert sind, bieten sie ein ideales Instrument zur Steuerung von Kreditrisiken und Optimierung von Renditen.

Dieses Buch schildert erstmals Instrumente und Entwicklungsmöglichkeiten dieses Zukunftsmarktes. Nach einer umfassenden Einführung in das Thema Kreditderivate und einer Darstellung des Marktes werden die wesentlichen Hindernisse, die den Markt begrenzen, dargestellt sowie Maßnahmen vorgeschlagen, um diese zu überwinden und die Fungibilität des Kreditderivatemarktes zu erhöhen.

Marco Kern ist Berater im Bereich Kreditmanagement der GenoConsult GmbH, Neu Isenburg, Beratungsgesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken.

Zukunftsweisende Konzepte zur Verbesserung von Kreditportfolios