La liberalisation financiere est inevitable pour l'ensemble des pays qui souhaitent tirer parti des bienfaits considerables: participation elargie au systeme economique mondial ouvert, hausse de l'investissement, croissance plus rapide et amelioration du niveau de vie. Cependant, comme l'ont demontre les recents evenements en pays emergents, la liberalisation financiere peut causer de graves problemes economiques, voir des crises financieres. Les problemes crees par les cycles financiers, revet de plus en plus d'importance pour les autorites prudentielles et les banques centrales. les effets de la liberalisation financiere sur les caracteristiques des cycles des marches emergents sont divergents. A court terme, pendant la periode transitoire de l'economie, les effets sont negatifs. A long terme, l'impact est positif. Face a ces constats, la solution n'est pas de revenir a un regime de restriction des flux de capitaux, mais de proceder a la liberalisation de maniere ordonnee et bien enchainee, avec l'appui de politiques macroeconomiques saines, de systemes financiers interieurs renforces et dans une plus grande transparence."