La recherche menee propose une contribution a l'analyse de la performance des hedge funds dans un contexte d'instabilite des marches financiers. Ce travail tourne autour de deux axes de reflexions. Le premier axe se propose d'examiner la structure de dependance entre les mesures alternatives de performance absolue, en mettant en evidence l'impact du changement de base de donnees et de periode d'analyse sur le classement des indices. Ce travail montre que l'evaluation de la performance et la dependance entre les indicateurs sont des elements fortement sensibles a la periode d'analyse. De plus, cette analyse confirme qu'il n'existe pas d'indice "universel" pouvant representer l'univers des hedge funds. Le deuxieme axe de reflexion est lie a l'analyse de la stabilite des performances des hedge funds sur trois horizons: le court terme, le moyen terme et le long terme. Il ressort de cette etude que la persistance des performances des hedge funds n'est pas un phenomene de long terme et que le niveau de persistance est fortement dependant de la strategie d'investissement et de l'indicateur de performance utilise."