Zum 01.01.2009 hat sich die deutsche Steuerlandschaft erheblich geandert. Traditionell wird das Privatvermogen im deutschen Ertragsteuerrecht gegenuber dem unternehmerischen Vermogen steuerlich begunstigt. Im Veranlagungszeitraum 2008 sprach dafur unter anderem die Steuerfreiheit von Verausserungsgewinnen ausserhalb der Einjahresfrist und unterhalb einer Beteiligungshohe von einem Prozent. Diese sind mit der Einfuhrung der Abgeltungsteuer im Privatvermogen jedoch weggefallen. Die bisherige Steuerfreiheit gem. 8 b KStG im Betriebsvermogen einer GmbH bleibt hingegen bestehen. Die wissenschaftliche Diskussion uber die Frage nach der finanziellen Vorteilhaftigkeit der Art der Vermogensverwaltung (private Vermogensverwaltung oder Vermogensverwaltung uber eine GmbH) von zins- und dividendenbringenden Kapitalanlagen, ist bereits mit der Einfuhrung des Halbeinkunfteverfahrens durch das Steuersenkungsgesetz entfacht worden. Dieses brachte eine Gleichbehandlung durch Freistellung von laufenden und einmaligen Beteiligungsertragen bei Kapitalgesellschaften, die als Anteilseigner an einer anderen Kapitalgesellschaft beteiligt sind, mit sich. Hingegen war die Ausschuttung einer Kapitalgesellschaft an eine naturliche Person im Veranlagungszeitraum 2008 nur zur Halfte steuerfrei gestellt. In dieser Arbeit wird zunachst die steuerliche Belastung ausgesuchter Kapitalanlagen auf der Ebene einer unbeschrankt steuerpflichtigen Privatperson mit der einer unbeschrankt steuerpflichtigen GmbH auf Gesellschaftsebene und auf der Ebene des Anteilseigners verglichen. Nach dem steuerlichen Belastungsvergleich erfolgt eine Vermogensendwertberechnung. Bei dieser wird uber einen langeren Betrachtungszeitraum hinweg fur die naturliche Person und die GmbH eine Investition der Ertrage nach Steuern aus den Kapitalanlagen zu Beginn des jeweiligen Folgejahres unterstellt. Schliesslich wird die Frage beantwortet, ob und wann sich die Kapitalanlage uber eine vermogensverwaltende GmbH loh