In modern financial markets the decision to leave one market in favour of another represents a way to optimise a listing decision. The reasons behind the transition can be manifold and regulation must therefore not fall back on a one-size-fits-all approach. Considering economic and comparative findings, Catharina von Berg develops an integrated and dynamic solution to the regulation of downward transitions in financial markets. German description: Die zunehmende Ausdifferenzierung und Internationalisierung der Finanzmarkte hat dazu gefuhrt, dass Emittenten schon lange nicht mehr in dem Ganz-oder-gar-nicht-Konzept der traditionellen Delisting-Diskussion verhaftet sind. Catharina von Berg erarbeitet diese Ruckzugsproblematik im bewegten System der modernen Handelsplatze und erschliesst abwartsgerichtete Wechselbewegungen aus einem regulatorisch-funktionalen Blickwinkel. Sie zeigt die Vielschichtigkeit der Ruckzugsbewegungen, die intendiert oder oktroyiert, Haupt-, Nebenzweck oder auch blosse Folge einer Massnahme sein konnen und weder stets mit einem Leistungsabfall noch mit Wohlfahrtseinbussen assoziiert werden durfen. Vor diesem Hintergrund erschliesst sie den okonomischen und rechtlichen Rahmen der Ruckzugsregulierung, analysiert und bewertet die bisherigen Regulierungsphasen und erarbeitet auf dieser Basis ein Regulierungskonzept de lege ferenda.