Desinvestitions-Management: Erfolgsfaktoren in der Verhandlungsphase eines Sell-Offs: Marktorientierte Unternehmensführung und Internetmanagement

Grundlagen der Untersuchung.- Konzeptionalisierung und Modellentwicklung.- Methodik und Vorgehensweise der empirischen Untersuchung.- Ergebnisse der empirischen Untersuchung.- Zusammenfassung und Implikationen.

Dr. Timo Defren promovierte bei Prof. Dr. Bernd W. Wirtz am Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Unternehmensführung und Unternehmensentwicklung, an der Universität Witten/Herdecke. Er ist mittlerweile als Berater bei der Gesellschaft Ernst&Young tätig. Hierbei liegt sein Schwerpunkt im Bereich der Transaktionsberatung.

Desinvestitionen stellen für viele Unternehmen ein wichtiges strategisches Instrument zur proaktiven Gestaltung des Unternehmensportfolios dar. Allerdings erreichen zahlreiche desinvestierende Unternehmen nicht den erhofften Erfolg, da es ihnen nicht gelingt, das Informationsproblem des Käufers zu überwinden. Die Folge sind sich hinauszögernde Verhandlungen und die Erzielung geringerer Verkaufserlöse.

Auf der Basis der Neuen Institutionenökonomik identifiziert Timo Defren zentrale Erfolgsfaktoren zur Überwindung des Informationsproblems in der Verhandlungsphase eines Sell-Offs. Er untersucht die Erfolgswirkung dieser Faktoren vor dem Hintergrund moderierender Variablen und betrachtet die Determinanten der Erfolgsfaktoren. Basierend auf Daten aus einer Befragung von 251 Unternehmen zeigt der Autor, dass fünf der theoretisch hergeleiteten Erfolgsfaktoren einen signifikant positiven Einfluss auf den Desinvestitionserfolg haben. Insbesondere der Informationsqualität bei der Due Diligence und der Glaubwürdigkeit der Kommunikationsaktivitäten wird eine große Erfolgwirkung beigemessen.