Rationales Herdenverhalten und seine Auswirkungen auf Investitionsentscheidungen: Eine Analyse des durch Informations- und Zahlungsexternalitäten verursachten Herdenverhaltens im Hinblick auf Investitionsentscheidungen: Finanzwirtschaft, Unternehmensbewertung & Revisionswesen

und Gang der Untersuchung.- Grundlagen zum theoretischen Ansatz des Herdenverhaltens.- Informationskaskade bei Investitionsentscheidungen.- Herdenverhalten im Rahmen der Prinzipal-Agenten-Beziehung.- Zusammenwirkung der Informations- und Zahlungsexternalität im Rahmen der Prinzipal-Agenten-Beziehung.- Zusammenfassung.

Dr. Bingyu Zhu promovierte bei Prof. Dr. Jürgen Matschke am Lehrstuhl für ABWL und Betriebliche Finanzwirtschaft, insbesondere Unternehmensbewertung an der Ernst-Moritz-Arndt-Universität Greifswald. Sie ist Beraterin bei SKS Unternehmensberatung GmbH & Co. KG.

Finanzkrisen mit ihren Erscheinungen von Börsenblasen und Bankzusammenbrüchen verursachen Massenphänomene, die sich durch Herdenverhalten äußern. Ein zwingendes methodisches Vorgehen zur Erforschung von Massenphänomenen gibt es jedoch nicht, diese kann auf verschiedene Weise erfolgen.

Das Entscheidungsverhalten einzelner Akteure, das zum Herdenverhalten führt, steht im Mittelpunkt der Untersuchung von Bingyu Zhu. Durch eine Klassifizierung der unterschiedlichen Ursachen werden die Entstehungs- und Wirkungsmechanismen von Herdenverhalten abgebildet und anschließend Maßnahmen zur Aufhebung dieses ineffizienten Verhaltens vorgeschlagen. Es zeigt sich, dass rationales Herdenverhalten als Antwort der Individuen auf Unsicherheit und Informationsasymmetrie in der Entscheidungsumwelt verstanden werden kann. Durch eine Analyse des Zusammenwirkens der Informations- und Zahlungsexternalität stellt die Autorin fest, dass ein Manager unter Zahlungsexternalität (durch eine relative Leistungsbewertung) noch weniger auf seine private Information achten wird als lediglich bei einer Informationsexternalität.