English summary: Who is liable to the investing public in case of financial misstatements to the market? The US Supreme Court has, in a number of landmark cases, virtually shut down on aiding and abetting liability. In German law, consultants' liability has mostly not been discussed. This thesis fills in that gap, specifically by combining sec. 830 of the civil code with liability statutes from the stock trade code. German description: Wer haftet Kapitalanlegern, wenn aufgrund von fehlerhafter Marktinformation Kursverfalschungen und Vermogensschaden eintreten? In Deutschland betritt terra incognita, wer nach der Haftungssituation der Berater des Emittenten fragt, die an relevanter Fehlinformation in zurechenbarer Weise mitgewirkt haben, wahrend die Voraussetzungen der Inanspruchnahme von emittierenden Gesellschaften und deren Geschaftsleitern am Primar- wie auch am Sekundarmarkt weitgehend als erschlossen gelten durfen.In den USA hat der Supreme Court seit 1994 in mehreren landmark cases die einst anerkannte Teilnehmerhaftung weit zuruckgedrangt und so sichere Hafen fur Berater geschaffen, was ihm neben Lob auch viel Tadel einbrachte.Malte Stubinger vergleicht und bewertet die Lage im deutschen und US-amerikanischen Recht und erforscht insbesondere, unter welchen Voraussetzungen eine Verbindung der allgemeinen Teilnehmerhaftung des 830 BGB mit den spezialgesetzlichen Haftungstatbestanden des Kapitalmarktdeliktsrechts statthaft ist.